이 자료는 1999년 1월 19일 조간부터 사용하여 주시기 바랍니다.

보도자료

擔 當 者	투자정책실 朴英鎬 전문연구원
電話番號	3460-1231

외환위기 이후 한국해외현지법인의

구조조정 실태 및 애로요인 : 미국

	主要內容
□ 대외경제정책연구원(KIEP, 원장: 李景台)은 □外換危機 이후 한국해외현지법인의 구조조정 실태 및 애로요인: 美國□이라는 제목의 자료논문을 출판하였음. □ KIEP는 외환위기 이후 미국진출 우리나라 해외투자기업들의 구조조정 실태 및 애로요인을 파악하기 위한 과제를 수행하였음. 조사결과 미국 현지법인들이 외환위기를 맞이하면서 대대적인 인력감축은 물론 사업매각 및 축소 등에 초점을 맞추고, 해외사업 구조조정에 박차를 가하고 있음을 확인할 수 있었음. □ 지난 1995년 화제속에 인수하였던 삼성전자의 ATS사는 심각한 경영부실로 더 이상 지탱할 수 없게 되자 인원감축은 물론이고 AST 본사 건물 매각, 해외생산공장 및 판매망 철수 등의 방식으로 이미 대대적인 사업구조조정을 단행하였음. □ LG전자가 인수한 제니스사는 경영난 끝에 화의를 신청하고 모든 생산공장의 매각을 발빠르게 추진하고 있는 중이며, 현대전자는 지난 95년 인수한 비메모리 반도체업체 심비오스사를 전격 매각하는 등 획기적인 구조조정 속도를 늦추지 않고 있음. □ 외환위기 이후 변화된 경영여건하에서 기업들은 해외직접투자가 국가경제 전반에 미치는 영향을 염두에 두고, 외형적·양적성장에서 탈피하여 해외직접투자의 질적 효율화를 위한 전략을 전개함으로써 해외투자의 실패를 최소화하고 수익성을 극대화하여야 할 것임. 아울러 해외직접투자의 여러가지 오류를 교훈삼아 향후 신중한 투자결정과 철저한 사후관리로 해외직접투자의 효과를 극대화해 나감으로써 귀중한 國富의 유실을 막는 노력을 기울여야 하겠음.

1999. 1

對外經濟政策硏究院

□ 外換危機 이후 국내기업의 구조조정이 본격화되면서, 해외사업에 대한 구조조정도 빠른 속도로 진행되고 있음.

- 대대적인 구조조정이 불가피한 국내기업들은 미국 현지법인들에 대해 인원감축은 물론이고, 사업축소 및 매각 등을 통해 해외거점을 철수하는 등 해외직접투자 사업부문의 구조조정을 강력하고도 빠른 속도로 추진하고 있음.

- 많은 미국현지법인들의 수익성이 당초 기대와는 달리 크게 저조함으로써 국내 모기업의 부실화를 부축이고 있으며, 더욱이 외환위기 이후 자금조달이 어렵고 고금리 차입으로는 사업의 수지타산을 맞추기 어렵기 때문임.

- 수익성이 낮은 해외사업은 물론 흑자사업도 외자도입 차원에서 과감히 매각하는 사례가 속출하고 있는데, 최근 이루어진 현대전자의 심비오스, 오디움, TV/COM사 매각과 삼성전자의 SMS사 및 IGT사 매각 등은 바로 이같은 구조조정을 알리는 신호탄으로 풀이되고 있으며, 앞으로 이같은 강력한 구조조정은 더욱 가속화될 것으로 전망됨.

- 특히, 국내업계의 글로벌 경영능력을 가늠하는 시험대라 할 수 있는 삼성전자의 AST와 LG전자의 제니스사가 경영부실로 실패를 거듭, 더 이상 버티지 못하자 획기적인 구조조정을 단행하였음.

□ 외환위기 이후 빠르게 추진되고 있는 미국 현지법인의 구조조정 요인은 국내 모기업 및 현지기업 요인, 산업별 요인, 시장요인, 경쟁요인 등에서 찾을 수 있음.

- 이러한 구조조정 요인들은 업종별로 차이를 보이고 있는데, 전자업종의 경우 국내모기업 요인 이외에도 반도체 가격의 급격한 하락과 이에 따른 경영수지 악화, 경쟁사와의 경쟁격화 등을 들 수 있으며, 섬유업종의 경우에는 동남아 국가들의 외환위기 이후 섬유제품의 저가 공세로 인한 시장점유률 잠식이 가장 큰 요인으로 작용하고 있음.

- 식료품(라면)의 경우에는 국내 외환위기 영향 보다는 러시아 사태(모라토리움 선언)에 따른 對러시아 수출 전면 중단이 기업경영의 가장 큰 애로요인으로 작용하고 있음.

- 이외에도 국내 모기업 부도 및 화의 등에 따른 구조조정 사례도 확인할 수 있었는데, 쌍용 및 건영의 현지 건설업체 매각을 대표적인 사례로 들 수 있음.

□ 삼성, 현대, LG 등 우리나라 간판기업들은 지난 90년대 중반부터 반도체 특수로 벌어들인 막강한 자본력을 바탕으로 미국 굴지의 전자·정보통신 기업들을 잇따라 인수하였으나, 국내 경제여건 악화 및 현지법인의 지속적인 경영악화로 획기적인 구조조정을 통한 회생의 길을 찾고 있음.

- 만성적인 적자상태에서 벗어나지 못하고 있는 LG전자의 Zenith사는 이미 본사 건물 매각 및 대대적인 인원 감축을 단행하였으며, 앞으로는 모든 생산시설을 매각, 정리하고 디지털TV와 관련한 기술 및 영업마케팅 전문회사로 변신한다는 방침하에 현재 미국법원에 □기업회생계획(Chapter 11)□ 신청이라는 배수진을 치고 있는 실정임.

- 삼성전자 역시 외환위기 이후 자금조달이 어려워짐에 따라 수익성이 낮은 해외사업에 대해 매각(SMS사, IGT사) 등을 통해 과감히 정리하거나 또는 대폭적인 인원감축 및 사업축소(AST사) 등의 방식으로 구조조정을 발빠르게 추진하고 있음.

- 삼성전자가 지난 95년 화제속에 인수했던 AST사 역시 심각한 경영부실로 더 이상 버티지 못하고 인원감축은 물론 AST 본사 건물 매각, 해외생산공장 및 판매망 철수 등의 방식으로 이미 획기적인 사업구조조정을 단행하였음.

- 결국, AST사는 지난 95년 인수 당시 6,000여명에 달했던 인원수가 98년 현재에는 600명 수준으로 대폭 줄어들었고, 지금은 기업용 PC생산에만 주력하고 있는 중소규모의 기업으로 전락하였음.

- 현대전자 역시 재무구조 개선 차원에서 적자기업은 물론 흑자기업도 과감히 매각하고 있음. 1998년 들어 매스크숍(2월)·오디움사(3월)·심비오스사(7월)·TV/COM사(11월)를 잇따라 매각한데 이어, 칩팩(ChipPac)사의 매각도 사업구조조정 차원에서 적극 고려하고 있음.

- 인수 이후 97년 3/4분기까지 적자상태를 보였던 맥스터사는 성공적인 구조조정으로 지난 97년 4/4분기부터 흑자로 전환된 이후 계속해서 흑자를 달성함으로써 경영정상화 궤도에 오른 것으로 판단됨.

□ 이외에도, 주요 계열사인 쌍용자동차와 쌍용제지를 이미 매각한 쌍용그룹이 이번에는 캘리포니아 샌디에고와 새크라멘토에 소재한 두 개의 Marriot호텔(쌍용건설이 1989년과 1992년에 각각 건설)을 미국의 Sunstone Hotel측에 3천50만달러에 매각하였으며, 또한 캘리포니아주에 있는 해외 시멘트공장 현지법인인 리버사이드사를 현지 텍사스인더스트리사에 1억2천만달러에 매각하였음.

- 기술이전을 목적으로 미국 아비로사의 일부 지분을 매입했던 상아제약은 재무구조 개선을 위해 소유지분 가운데 80%를 2,084만달러에 매각했음.

- 건설업체인 건영(주)은 자금조달을 위해 미국자회사(K. Young사)에 900만달러를 받고 처분했으며, 신한은행은 지난 96년 인수해 미국 현지법인으로 운영해 왔던 머린 내셔널뱅크(MNB)를 매각하여 2천만달러의 투자수익을 남겼는데, 정확한 처분가격은 공시하지 않았음.

- 서통은 미국의 공업용테이프업체인 ATG사(American Tape사 및 Devon Tape사를 인수하여 ATG사로 상호변경)를 캐나다의 IPG사에 4천만달러에 매각하였음.

□ 이제는 외형적 성장위주 경영에서 탈피하여 質的 효율성을 추구해야 하는 시대적 과제를 안게 되었음. 따라서 해외투자사업에 대한 대대적인 점검을 통해, 이를 바탕으로 우리기업들의 성공적인 해외직접투자를 위한 전략수립이 그 어느때 보다도 절실한 시점임.

- 해외투자에 대한 판단착오는 투자기업의 재산손실은 물론 귀중한 國富의 유실을 초래할 수 있으므로 사전적으로 보다 엄밀한 시장평가와 철저히 투자수익성 평가에 기초하여 신중하게 이루어져야 하겠음.

<표> 외환위기 이후 미국 현지법인의 구조조정 사례

	미국 현지법인	주요 내용
현대전자	맥스터	ㅇ최고경영진 교체, 제조원가 절감 및 생산성향상, 수직계열화 추진 등 경영혁신을 단행, 97년 4/4분기부터 흑자 전환. ㅇ98년 7월 나스닥 상장. 향후 뉴욕증시 상장을 통해 지분 매각 계획
	심비오스	ㅇ98년 7월 미국 LSI Logic사에 매각(매각대금: 7억6천만달러)
	오디움	ㅇ98년초 미국 오크 테크롤리지사에 매각(매각대금:1천만달러)
	액실컴퓨터	ㅇ98년 8월 정리
	매스크숍	ㅇ미국 듀폰사에 매각(매각대금:3천2백만달러)
	TV/COM	ㅇ98년 11월 네덜란드 어댁타사에 매각(매각대금:1,450만달러)
삼성전자	IGT	ㅇ98년 4월 캐나다 PMC사에 매각(매각대금:3천250만달러)
	AST	ㅇ본사 건물 매각, 인원감축, 개인용컴퓨터 사업부문 포기(기업용 PC생산에만 주력) 등 대폭적인 사업구조조정 단행.
	SMS	ㅇ98년 1월 미국 와트킨존슨사에 매각(매각대금:1천만달러)
LG전자	제니스	ㅇ법원 화의신청 전단계인 □Prepacked plan□ 진행중
서 통	AGT	ㅇ97년 9월 캐나다 IPG사에 매각(매각대금: 4천만달러)
상아제약	아비로	ㅇ일부지분 매각(매각대금:2,084만달러)
쌍 용	메리어트호텔	ㅇ97년 12월 미국 선스톤호텔에 매각(매각대금:3,050만달러)
	리버사이드	ㅇ97년 12월 미국 텍사스인더스트리사에 매각(1억2,000만달러)
한 라	메리어트체인호텔	ㅇ98년 상반기 미국 선스톤호텔에 매각(매각대금:1,650만달러)
건 영	K.Young	ㅇ98년 3월 미국 WPI사에 매각(매각대금:900만달러)
한일은행	LA 현지법인	ㅇ98년 7월 미국 파퓰러은행에 매각(매각대금:3천460만달러)
신한은행	MNB	ㅇ98년 10월 미국 퍼스트 시큐리티은행에 매각